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作者：147小編點(diǎn)擊：123 發(fā)布時(shí)間：2022-05-17 05:04:02

文 | Tech地球 陳敏、翟元元

被視為網(wǎng)絡(luò)時(shí)代最后一個(gè)DT禿鷹，二進(jìn)制顫動(dòng)什么時(shí)候掛牌上市，基本上成為了其他人都關(guān)心的話題。

最新的進(jìn)展是，二進(jìn)制迎來了新一任的CFO高準(zhǔn)。她已為100多家子公司的掛牌上市和其他資本市場融資項(xiàng)目提供了法律服務(wù)，基本上囊括了往后十年中國科技網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)所有大子公司，在金融行業(yè)內(nèi)能配得上是大牛級(jí)的人物。

13李珊珊，有報(bào)道二進(jìn)制顫動(dòng)方案成立抖音集團(tuán)公司。澳門子公司石廬網(wǎng)站顯示，二進(jìn)制顫動(dòng)（澳門）有限子公司已改名為抖音集團(tuán)公司（澳門）有限子公司，施行時(shí)間為2022年5月6日。

拆分抖音掛牌上市，這一最新消息對(duì)許多二進(jìn)制顫動(dòng)雇員來說，其必要性顯而易見。不過，后來也有最新消息稱，考慮到市場環(huán)境抖音不大可能最近半年內(nèi)正式啟動(dòng)IPO，這讓二進(jìn)制雇員社會(huì)財(cái)富民主自由的心愿稍慢了些。

就在不久前，二進(jìn)制剛剛邁入了今年的套期保值購方案：當(dāng)年度考核制度在M以上（含M）的雇員均有資格參予，個(gè)人購下限不得超出當(dāng)年的ODMP總額。這意味著，雇員能把ODMP酬金換算改成子公司的套期保值。多名二進(jìn)制顫動(dòng)雇員告訴Tech地球，他身邊的許多人都沒有參予這次購套期保值方案。

聞所未聞二進(jìn)制，還未掛牌上市的網(wǎng)絡(luò)民營企業(yè)中，嘿、猿特殊教育、聚潤、VIPKID、Keep等子公司許多雇員，也降低了對(duì)套期保值的預(yù)期。垃圾房生產(chǎn)廠家

往后，市場走勢升溫，大家對(duì)子公司掛牌上市滿心期待，眼見著公司股價(jià)攀升，雇員手上的套期保值跟著翻番，整夜龐氏、財(cái)務(wù)管理民主自由的故事數(shù)不勝數(shù)。

但是，ZR19不可同日而語。子公司要苦等多長時(shí)間才能掛牌上市，以及能否掛牌上市都是未知，面臨極大的不估值合理。而且，即便能夠掛牌上市，當(dāng)下的行情也非常不樂觀，看看往后一年眾多掛牌上市網(wǎng)絡(luò)民營企業(yè)的境況便可見一斑，公司股價(jià)打入冷宮、市值大幅熔化暴增，有的是甚至灰鰭幾百萬元了。

所以，網(wǎng)絡(luò)子公司打工人對(duì)套期保值的崇敬幻滅了，套期保值這樣的這點(diǎn)社會(huì)財(cái)富不香了。更多人圖一個(gè)拿在手上的富足和估值合理，畢竟，現(xiàn)金為王，要的是鱗蟲屬為安。

較冷的套期保值購季

10萬多二進(jìn)制雇員最期待四月了。這個(gè)時(shí)候，年度考核制度溝通完后，ODMP會(huì)發(fā)放。這意味著往后一年的辛勞有了切實(shí)的回報(bào)。

更重要的是，他們有機(jī)會(huì)購二進(jìn)制套期保值了。這曾經(jīng)是人人都垂涎的機(jī)會(huì)。

從2019年開始，每年4月考核制度溝通結(jié)束后，在發(fā)放ODMP時(shí)，二進(jìn)制會(huì)提供兩種選擇：現(xiàn)金，或者將ODMP酬金兌改成套期保值，購下限不得超出當(dāng)年ODMP總額。

二進(jìn)制規(guī)定，當(dāng)年度考核制度在M以上（含M）的雇員均有資格參予。不過，據(jù)《晚點(diǎn)Latepost》報(bào)道，在M評(píng)價(jià)以下只有3級(jí)，內(nèi)部人士估算60%以上的雇員都有資格參予ODMP與套期保值的置換。這意味著有超過6萬人有資格參予套期保值購方案。垃圾房生產(chǎn)廠家

二進(jìn)制顫動(dòng)是近兩年來最受矚目的網(wǎng)絡(luò)子公司。旗下短視頻平臺(tái)Tiktok用了4年月活用戶就達(dá)到了10億，無人能出其右。

二進(jìn)制的估值也隨之瘋漲，最近在一級(jí)市場，給出的估值已經(jīng)超過了4000億美元。套期保值授予價(jià)格也逐步攀升，從2019年開始，二進(jìn)制雇員的套期保值授予價(jià)格分別為每股44美元、48美元、126美元和142美元，約為市場價(jià)格的七折。

起初，雇員們?yōu)樽庸镜娘w速發(fā)展而欣喜。估值的上升意味著，授予價(jià)格和最終掛牌上市價(jià)格差額越來越大，雇員們能獲得更多的社會(huì)財(cái)富。

一位加入二進(jìn)制顫動(dòng)3年多的雇員表示，去年，自己將所有的是ODMP都改成了套期保值，身邊的大多數(shù)人也是。這曾經(jīng)是二進(jìn)制雇員最期待的事情。

但今年，雇員購套期保值熱情明顯降低了。不少二進(jìn)制雇員告訴Tech地球，今年自己完全沒有購，身邊也基本上沒有人購。不看好的居多，一位二進(jìn)制雇員補(bǔ)充道。

一位在2019年加入二進(jìn)制的雇員表示，自己第一年將ODMP全部改成了套期保值，后面再也沒有這樣做過。他的理由是，二進(jìn)制的估值太高，價(jià)差不夠。但他還是選擇購一部分，只是比例越來越少。

據(jù)Tech地球了解，這是不少二進(jìn)制雇員的選擇。

雇員們期待掛牌上市套現(xiàn)，但市場環(huán)境和行情的不估值合理，讓二進(jìn)制雇員逐漸降低了預(yù)期。垃圾房生產(chǎn)廠家

或許是為了增強(qiáng)雇員的信心，去年二進(jìn)制罕見地邁入了兩次套期保值回購方案。這意味著，雇員能把自己手上持有的是子公司套期保值，通子公司回購的方式從而實(shí)現(xiàn)套現(xiàn)。

當(dāng)時(shí)有雇員在接受采訪時(shí)表示，今年連續(xù)兩輪的套期保值回購也許是為了彌補(bǔ)雇員在子公司取消大小周之后的工資損失。同時(shí)，由于此次回購所得屬于工資薪金所得，因此繳納的稅款也是一筆不小的開支。

Tech地球從多名二進(jìn)制雇員處了解到，二進(jìn)制的套期保值回購方案是針對(duì)持股100以上的老雇員，子公司會(huì)發(fā)郵件通知，但更具體的規(guī)則沒有公開。二進(jìn)制套期保值是75折回購，不過離職雇員的回購價(jià)格可能更低。據(jù)悉，最新離職雇員的回購價(jià)格是106美元，在職雇員是142美元。

有些二進(jìn)制雇員放棄購套期保值，還有另外一個(gè)原因。

一位二進(jìn)制雇員告訴Tech地球，和其他網(wǎng)絡(luò)大廠不一樣的是，二進(jìn)制是套期保值競業(yè)，離職后邁入競業(yè)不用另外付競業(yè)款。但是一旦離職被邁入競業(yè)，基本數(shù)得過來的子公司都不能去，自己花ODMP買的套期保值，如果離職未遵守競業(yè)條款，該套期保值自動(dòng)失效。

社會(huì)財(cái)富民主自由幻滅：拼搏一場，青春錯(cuò)付

許多人開始從套期保值的憧憬中走向夢醒時(shí)分。

套期保值崇敬，是網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的特殊產(chǎn)物，曾經(jīng)，套期保值意味著造富神話，整夜龐氏、高收益的代名詞。阿里、騰訊、小米等網(wǎng)絡(luò)大廠，以套期保值造就了成千上萬實(shí)現(xiàn)社會(huì)財(cái)富民主自由的網(wǎng)絡(luò)新貴。2018年小米澳門掛牌上市時(shí)，報(bào)道稱小米近三成雇員分到套期保值，5499名雇員，人均到手近千萬元。垃圾房生產(chǎn)廠家

但現(xiàn)在，套期保值崇敬正在被打破，移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的造富神話逐漸幻滅。網(wǎng)絡(luò)打工人開始清醒地接受套期保值難再實(shí)現(xiàn)個(gè)人財(cái)務(wù)管理民主自由的現(xiàn)實(shí)。

幾天前，二進(jìn)制再次被傳掛牌上市，但二進(jìn)制雇員高遠(yuǎn)對(duì)此已經(jīng)形成免疫，每年都在傳掛牌上市，到現(xiàn)在還沒上。在高遠(yuǎn)看來，套期保值或許就像過眼云煙，現(xiàn)在已經(jīng)看淡了。高遠(yuǎn)自稱掛牌上市錦鯉，因?yàn)橹熬吐毜淖庸景ǎ盒聳|方、跟誰學(xué)、樸新，且在每一家子公司都擁有套期保值。

大廠一般每年都會(huì)授予子公司老雇員一定的套期保值或股權(quán)，高遠(yuǎn)在新東方工作四年，第三年的時(shí)候得到5000股套期保值，行權(quán)時(shí)間為4年，意味著四年之后才能全部將套期保值兌換完畢，但高遠(yuǎn)只行權(quán)了25%，便跳槽到了在線教育子公司跟誰學(xué)。

然后在跟誰學(xué)經(jīng)歷了過山車式的公司股價(jià)震蕩，眼睜睜看著子公司從140多美元跌落至3美元，社會(huì)財(cái)富急速膨脹再到瞬間被打回原形。所以，同樣只行權(quán)了25%，高遠(yuǎn)便從跟誰學(xué)去了樸新，爭取到了后者2萬股套期保值。但因?yàn)槿温殨r(shí)間很短，沒等到行權(quán)，他就離開選擇去了創(chuàng)業(yè)子公司。后來子公司被二進(jìn)制收購，高遠(yuǎn)因而順理成章?lián)碛辛硕M(jìn)制的套期保值。垃圾房生產(chǎn)廠家

個(gè)人成長路徑多次與套期保值擦肩而過，讓高遠(yuǎn)現(xiàn)在對(duì)于套期保值變得格外佛系，堅(jiān)持長期主義是真的，學(xué)習(xí)到本事才是真的。高遠(yuǎn)稱，不會(huì)計(jì)算自己手上的套期保值價(jià)值多少錢，當(dāng)然也不會(huì)在二進(jìn)制子公司回購套期保值的時(shí)候賣出手上的套期保值，套期保值成了紀(jì)念品，人各有命，都是紀(jì)念。

同樣佛系的還有猿特殊教育、嘿等子公司雇員。2021年原本有望成為IPO大年，猿特殊教育、嘿、VIPKID、Keep等禿鷹子公司都在資本市場排隊(duì)等著掛牌上市，但最終都被卡在掛牌上市前的臨門一腳。

猿特殊教育雇員木子告訴Tech地球，從去年開始，已經(jīng)把套期保值看得非常淡了。美股IPO基本暫停，手上的套期保值基本化為一張廢紙。退一步講，即使子公司順利掛牌上市，但現(xiàn)在大環(huán)境不好，通常掛牌上市即破發(fā)，套期保值也沒有辦法套現(xiàn)。

木子表示，他有兩個(gè)朋友，一個(gè)在珍珠，一個(gè)在每日優(yōu)鮮，手上的套期保值原本能夠買套房子的，后來連個(gè)廁所都買不了，破發(fā)非常嚴(yán)重。

賬面社會(huì)財(cái)富暴增，一套房子熔化的故事數(shù)不勝數(shù)。某禿鷹子公司雇員告訴Tech地球，她的一位在線教育子公司朋友，因?yàn)閷?duì)子公司抱有足夠信任，在子公司獎(jiǎng)勵(lì)的套期保值之外，還自掏腰包購買了近百萬的套期保值。按照子公司掛牌上市后最高公司股價(jià)發(fā)展，他手上的套期保值有望價(jià)值2000萬元，足夠在北京購買一套房子。但后來子公司公司股價(jià)暴跌，市值打入冷宮，一路跌至谷底，他的套期保值至此被完全套牢。買房方案幻滅，換車夢徹底幻滅。垃圾房生產(chǎn)廠家

反正就是不上不下吧，痛是肯定痛的。但可能之前仰望星空，想再買一套房子?，F(xiàn)在就不提了。換車也不提了。拼搏一場，青春錯(cuò)付。上述人士說道。

保住工作現(xiàn)金為王，套期保值神話幻滅

網(wǎng)絡(luò)子公司的薪資大多是按照總包來計(jì)算，由現(xiàn)金和套期保值構(gòu)成，套期保值按照當(dāng)時(shí)子公司的估值換算成股份。依據(jù)比例不同，HR會(huì)給出兩種選擇方案，一種是現(xiàn)金多，一種是套期保值多，在發(fā)放的那一刻，兩種方案，薪資總包相當(dāng)。

這種薪資結(jié)構(gòu)讓不少網(wǎng)絡(luò)子公司的基層雇員，能享受到子公司掛牌上市的紅利。但是，這種紅利也有很大的不估值合理。

一位快手雇員最近總是慶幸自己當(dāng)初的選擇。她告訴Tech地球，她當(dāng)初選擇了現(xiàn)金多、套期保值少的方案。而選擇現(xiàn)金少、套期保值多的一位快手雇員直言，公司股價(jià)跌得自己總包直接暴增40萬。這是許多在北京的打工人一年都賺不到的收入。

從掛牌上市至今，快手的公司股價(jià)從開盤價(jià)338港元跌到63港元，雖說公司股價(jià)更多反應(yīng)情緒價(jià)值，但這樣的情緒最容易讓人焦慮。

現(xiàn)在，越來越多的網(wǎng)絡(luò)打工人選工作時(shí)，傾向于現(xiàn)金優(yōu)先。

一位被終止掛牌上市的禿鷹子公司雇員告訴Tech地球，如果是早兩年，大家普遍會(huì)說，找工作多要點(diǎn)套期保值，現(xiàn)在則變得更現(xiàn)實(shí)，更在意鱗蟲屬為安，會(huì)建議到手的更好 ，多要現(xiàn)金。反正靠套期保值發(fā)不了財(cái)，但是如果套現(xiàn)就是小驚喜。垃圾房生產(chǎn)廠家

套期保值潛在價(jià)值當(dāng)然足夠吸引人，以二進(jìn)制為例，2019年，二進(jìn)制顫動(dòng)套期保值交易價(jià)格約為40美元/股，到了2020年4月，套期保值價(jià)格上漲到48美元，二進(jìn)制顫動(dòng)以48美元/股的價(jià)格允許雇員將ODMP兌改成套期保值。到了2021年，二進(jìn)制顫動(dòng)兩次回購套期保值，將價(jià)格拉高至132美元。2022年，二進(jìn)制套期保值價(jià)格已經(jīng)突破200美元。據(jù)《深網(wǎng)》報(bào)道，目前內(nèi)部二進(jìn)制顫動(dòng)套期保值交易價(jià)格為200美元/股。這意味著，即便二進(jìn)制不掛牌上市，手握套期保值的雇員通過子公司回購套現(xiàn)，也都掙到了錢。

但不是所有子公司都有能力像二進(jìn)制一樣，回購套期保值讓雇員套現(xiàn)。猿特殊教育雇員木子稱，不掛牌上市的子公司，極少有回購套期保值的，因?yàn)楝F(xiàn)在民營企業(yè)也沒錢。而且掛牌上市也不代表完全上岸，現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)子公司掛牌上市即破發(fā)，套期保值基本上形同廢紙。

此外，接受套期保值高收益的同時(shí)，也要承受它的B面，高風(fēng)險(xiǎn)。上述雇員表示，套期保值就是一個(gè)賭博，而賭博意味著有輸有贏，玩家需要有愿賭服輸?shù)男膽B(tài)。最重要的是，玩家要清醒地明白，試圖通過套期保值整夜龐氏的黃金時(shí)代，已經(jīng)一去不復(fù)返。

在中概股暴跌，掛牌上市子公司市值普遍暴增50%-90%，一年熔化1萬億美元；降本增效，裁員成為網(wǎng)絡(luò)子公司新常態(tài)的大環(huán)境下，套期保值神話幻滅的時(shí)間提前了。垃圾房生產(chǎn)廠家

套期保值崇敬被打破，這種清醒正在從網(wǎng)絡(luò)人傳導(dǎo)至應(yīng)屆生以及在校生，年輕人應(yīng)聘時(shí)也不再相信民營企業(yè)畫的大餅。套期保值存在太多不估值合理，即便有幸獲得網(wǎng)絡(luò)大廠套期保值，距離完全到手套現(xiàn)還有一大段路要走：歸屬時(shí)間、行權(quán)價(jià)、退出機(jī)制、交稅。很少有人能走完這個(gè)通關(guān)游戲，拿到現(xiàn)金。

如今，手握大量套期保值的網(wǎng)絡(luò)打工人已經(jīng)形成一個(gè)共識(shí)，眼下保住工作，每月還有現(xiàn)金流就很好。現(xiàn)在大家都不想太計(jì)較套期保值，如何保住工作才是第一位的事情，木子說道。

（備注：文中高遠(yuǎn)、木子均為化名。）

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責(zé)任編輯：梁斌 SF055

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