各省市房?jī)r(jià)爭(zhēng)相加碼，香港股市房地產(chǎn)業(yè)板塊5月兩連勝

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國慶節(jié)后香港股市的中資銀行地產(chǎn)企業(yè)迎來了普跌行情。截止5月3日收盤，珠江產(chǎn)業(yè)發(fā)展大漲7.46%領(lǐng)跌，遠(yuǎn)洋集團(tuán)漲6.67%，五感置地漲5.84%，中國海外產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)q4.09%，華潤置地、萬科企業(yè)、碧桂園集團(tuán)等漲逾3%。

// 中央政府頒布房地產(chǎn)業(yè)利好經(jīng)濟(jì)政策 //

4月29日，中央政治局召開全會(huì)，此次全會(huì)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)消費(fèi)市場(chǎng)調(diào)控進(jìn)行峭腹。

全會(huì)強(qiáng)調(diào)，要有效控管重點(diǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，死守不發(fā)生整體性市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)鐵律。要堅(jiān)持房子是用以住的、不是用以炒的的定位，全力支持各省市從該地前述起程健全房地產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)政策，全力支持連續(xù)性和明顯改善性廉租房消費(fèi)市場(chǎng)需求，強(qiáng)化商品住宅預(yù)購資本金消費(fèi)市場(chǎng)監(jiān)管，推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)消費(fèi)市場(chǎng)相對(duì)平穩(wěn)身心健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

海通證券揚(yáng)州保安崗?fù)?/a>研究報(bào)告指出，全會(huì)有關(guān)房地產(chǎn)業(yè)的論述文本明晰、筆調(diào)積極主動(dòng)，金融行業(yè)經(jīng)濟(jì)政策強(qiáng)化調(diào)整空間廣闊。除不炒不炒、推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)消費(fèi)市場(chǎng)相對(duì)平穩(wěn)身心健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展等通常論述外，有四點(diǎn)文本值得關(guān)注：首先，將此前的全力支持科學(xué)合理廉租房消費(fèi)市場(chǎng)需求具體文本申辯為全力支持連續(xù)性和明顯改善性廉租房消費(fèi)市場(chǎng)需求，明晰了明顯改善性消費(fèi)市場(chǎng)需求亦屬于科學(xué)合理廉租房消費(fèi)市場(chǎng)需求而應(yīng)予以全力支持，這對(duì)落實(shí)相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策從而推升產(chǎn)品銷售有重要意義。其次，明晰全力支持各省市從該地前述起程健全房地產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)政策，這有利于鼓勵(lì)地方中央政府在總體性標(biāo)本兼治框架下更加堅(jiān)決地頒布有利于平衡樓地市運(yùn)行的過渡性經(jīng)濟(jì)政策。第三，十分具體文本地提出了強(qiáng)化商品住宅預(yù)購資本金消費(fèi)市場(chǎng)監(jiān)管的要求，這對(duì)減輕地產(chǎn)商因預(yù)購資本金從寬甚至過度消費(fèi)市場(chǎng)監(jiān)管而導(dǎo)致的短期投資收益壓力，特別是打破信用市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與資本金消費(fèi)市場(chǎng)監(jiān)管彼此之間的循環(huán)式加強(qiáng)，將起到非常重要的作用。

珍珠研究院首席消費(fèi)市場(chǎng)分析師許展枝認(rèn)為，本次全會(huì)標(biāo)志著由上而下房地產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)政策最終目標(biāo)的統(tǒng)一，向房地產(chǎn)業(yè)金融行業(yè)釋放出來了更明晰更積極主動(dòng)的經(jīng)濟(jì)政策信號(hào)。對(duì)整個(gè)房地產(chǎn)業(yè)金融行業(yè)而言，購房消費(fèi)市場(chǎng)需求將逐步釋放出來，消費(fèi)市場(chǎng)帕西基節(jié)奏加快，地產(chǎn)商流動(dòng)性市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)出清，消費(fèi)者對(duì)購買商品房擔(dān)憂減輕，消費(fèi)市場(chǎng)市場(chǎng)預(yù)期會(huì)得到明顯改善，供求兩邊有望形成一個(gè)負(fù)反饋循環(huán)式。隨著產(chǎn)品銷售端好轉(zhuǎn)，將提高地產(chǎn)商投資開工的信心，拿地積極主動(dòng)性也將恢復(fù)。房地產(chǎn)業(yè)消費(fèi)市場(chǎng)相對(duì)平穩(wěn)身心健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展也將有利于平衡宏觀經(jīng)濟(jì)大盤，助推全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展市場(chǎng)預(yù)期最終目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

// 各省市房?jī)r(jià)加碼呈井噴之勢(shì) //

據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，近日，梅州、連云港均發(fā)布或執(zhí)行了六方面穩(wěn)地產(chǎn)新政，其中，均降低了購房首付比例，梅州是將二套房公積金首付比例降至2成，連云港是將商貸首套房首付比例降至2成。

此外，無錫還將二手房增值稅免征年限由5年改為2年。湖南岳陽頒布多項(xiàng)措施穩(wěn)房?jī)r(jià)：契稅優(yōu)惠、購房補(bǔ)貼，土地出讓金分期。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近一周，房地產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)政策呈現(xiàn)井噴之勢(shì)，力度和范圍達(dá)到了第一個(gè)高峰，經(jīng)濟(jì)政策主要圍繞消費(fèi)市場(chǎng)需求端放松，同時(shí)供給端也有積極主動(dòng)進(jìn)展。中央政治局最新峭腹后，預(yù)計(jì)接下來，還有更多地區(qū)會(huì)更加積極主動(dòng)地跟進(jìn)實(shí)質(zhì)性放松，尤其在限貸方面，以切實(shí)提升購房者尤其明顯改善性購房群體的支付能力。另外，地方中央政府應(yīng)該會(huì)積極主動(dòng)跟進(jìn)全力支持企業(yè)科學(xué)合理融資消費(fèi)市場(chǎng)需求和強(qiáng)化預(yù)購資本金消費(fèi)市場(chǎng)監(jiān)管方面的經(jīng)濟(jì)政策。揚(yáng)州保安崗?fù)?/a>

據(jù)中原地產(chǎn)研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)已有超80城發(fā)布了相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策。僅4月份以來，就有30余個(gè)城市總體性標(biāo)本兼治，調(diào)整房地產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)政策。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，預(yù)計(jì)二季度房?jī)r(jià)調(diào)控經(jīng)濟(jì)政策將繼續(xù)保持較為寬松的主基調(diào)，在下調(diào)房貸利率以及提高公積金貸款額度等方面持續(xù)發(fā)力，以實(shí)現(xiàn)保障剛需和明顯改善消費(fèi)市場(chǎng)需求的目的。

// 房地產(chǎn)業(yè)消費(fèi)市場(chǎng)景氣度有望逐步進(jìn)入修復(fù)通道 //

海通證券研究報(bào)告指出，預(yù)計(jì)消費(fèi)市場(chǎng)景氣度有望逐步進(jìn)入修復(fù)通道?？紤]到經(jīng)濟(jì)政策潛在積極主動(dòng)變化，消費(fèi)市場(chǎng)景氣度有望在二季度中后段開啟復(fù)蘇，并于三、四季度持續(xù)回升。這輪消費(fèi)市場(chǎng)大幅調(diào)整過后，伴隨金融行業(yè)重回正常營商環(huán)境，地產(chǎn)商的長期競(jìng)爭(zhēng)力最終仍將歸于業(yè)務(wù)賽道取向、財(cái)務(wù)質(zhì)量、精細(xì)化運(yùn)營能力等層面的比拼。此前依靠加杠桿路徑實(shí)現(xiàn)增長而經(jīng)營端相對(duì)粗放的地產(chǎn)商，即使未在此輪出清，也將面臨中期維度的持續(xù)縮表和長期維度的份額競(jìng)爭(zhēng)力不足等問題。因此，此輪短期博弈經(jīng)濟(jì)政策邏輯過后，中長期持續(xù)看好開發(fā)賽道的好學(xué)生和深耕不動(dòng)產(chǎn)賽道的多面手。揚(yáng)州保安崗?fù)?/a>

招商證券研究報(bào)告指出，防疫同時(shí)仍強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長，判斷貨幣經(jīng)濟(jì)政策仍具備明顯改善空間，維持房地產(chǎn)業(yè)仍將起到超額貢獻(xiàn)的判斷。金融行業(yè)配置邏輯已經(jīng)從博弈經(jīng)濟(jì)政策為主轉(zhuǎn)為交易經(jīng)濟(jì)政策更穩(wěn)健明顯改善下的競(jìng)爭(zhēng)格局明顯改善，后續(xù)若金融行業(yè)右側(cè)出現(xiàn)，并購也將放量來加持個(gè)股α，這或是一個(gè)持續(xù)性更長的邏輯接力。建議持續(xù)關(guān)注招保萬金中華龍（招商蛇口，保利產(chǎn)業(yè)發(fā)展，萬科A，金地集團(tuán)，中國海外產(chǎn)業(yè)發(fā)展，華潤置地，碧桂園集團(tuán)）等。

浙商證券研究報(bào)告指出，房地產(chǎn)業(yè)板塊Beta行情有望加速開啟。當(dāng)前房?jī)r(jià)仍處在下行通道，不必?fù)?dān)憂短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策會(huì)收緊導(dǎo)致板塊Beta行情結(jié)束，今年受疫情影響消費(fèi)市場(chǎng)需求修復(fù)難度較大，中性市場(chǎng)預(yù)期Q3末或Q4消費(fèi)市場(chǎng)需求出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)，在消費(fèi)市場(chǎng)需求出現(xiàn)拐點(diǎn)前，地產(chǎn)波段行情曲折向上趨勢(shì)不變。建議關(guān)注高信用地產(chǎn)商在融資、債務(wù)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理等方面的優(yōu)勢(shì)凸顯，后續(xù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展確定性較強(qiáng)。優(yōu)質(zhì)企業(yè)Q2回調(diào)即為機(jī)會(huì)。繼續(xù)看好A-保利產(chǎn)業(yè)發(fā)展、招商蛇口、萬科A、金地集團(tuán)；H–中國海外產(chǎn)業(yè)發(fā)展、華潤置地、碧桂園集團(tuán)。

國金證券揚(yáng)州保安崗?fù)?/a>研究報(bào)告指出，系列寬松經(jīng)濟(jì)政策落地后，預(yù)計(jì)維度更多、范圍更廣、力度更大的寬松經(jīng)濟(jì)政策將持續(xù)頒布，基本面好的一二線、長三角城市產(chǎn)品銷售或率先企穩(wěn)回暖。首推重點(diǎn)布局優(yōu)質(zhì)一二線、長三角城市且產(chǎn)品服務(wù)力強(qiáng)的地產(chǎn)商，其產(chǎn)品銷售業(yè)績(jī)有望快速恢復(fù)增長，如綠城中國、建發(fā)國際（包括受益于此的建發(fā)股份）、濱江集團(tuán)；穩(wěn)健選擇杠桿率較低、投資收益充沛的頭部國企央企，推薦保利產(chǎn)業(yè)發(fā)展、招商蛇口。

責(zé)任編輯：李昂